Butterfield FB Berhad

BERCAMPUR

BFIELDACE MarketF&B - B2B ingredient manufacturing (coffee & tea extract powder blends)Penasihat: M&A Securities Sdn Bhd

Draft

MITI

Public

Balloting

Listed

Harga IPO

RM0.48

Sasaran Harga

RM0.52–0.55

Kadar OS

—

Tarikh Senarai

15 Sep 2026

MITI Dibuka

16 Jun 2026

MITI Ditutup

23 Jun 2026

Public Dibuka

18 Ogo 2026

Public Ditutup

2 Sep 2026

Buka Hari 1

—

Tutup Hari 1

—

Peringkat di atas dikira automatik dari tarikh. Boleh override di panel admin bila perlu.

ACE Market F&B B2B ingredient manufacturer, PE 12.63x, fundamental bersih (tiada litigasi, gearing <0.1x, konsentrasi pelanggan sihat 37-42%), tapi adviser M&A Securities (flag lemah) dan revenue growth cool-down mendadak FY26.

Analisis Penuh

Prospektus final sahkan harga RM0.48 (market cap RM384juta, PE 12.63x) sama dgn anggaran draf MITI. Revenue FY26 RM272.1juta (+10.9% YoY) - deceleration drastik drpd +103.6% FY25, tapi PAT margin terus naik 12.4%->12.9% dan PAT +16.9% YoY, tunjuk kualiti untung terjaga. Konsentrasi pelanggan sihat: top-5 cuma 37-42% revenue, pelanggan terbesar (Aik Cheong Group, 17 tahun hubungan) cuma 15-17% - jauh lebih diversified drpd IPO lain dlm senarai kajian. Tiada litigasi/contingent liabilities, gearing <0.1x, current ratio 8.9x FY26. Risiko: adviser M&A Securities Sdn Bhd (track record lemah dlm model - 28.6% positive rate, avg OS 11.3x sejarah n=14), dividend pra-IPO RM30juta (~86-99% PAT relevan), dilution 47.9% ke pelabur baru, tiada peer B2B ingredient langsung utk cross-check valuasi luaran. MITI tranche (100juta saham, 12.5%) ialah private placement (kelulusan MITI 19 Dis 2025), bukan portal aplikasi awam berasingan - tiada tarikh buka/tutup MITI berasingan drpd timeline utama.