Tema Disahkan — Biomass/Renewable Energy EPCC — pembekal #2 terbesar Malaysia (Frost & Sullivan)
Disahkan dari business description sebenar · Last verified: 26 Ogo 2026
Potensi Day-1
Ketahanan Jangka Panjang
Harga IPO
RM1.00
Sasaran Harga
RM0.85–1.00
Kadar OS
12.11x
Tarikh Senarai
11 Dis 2025
MITI Dibuka
—
MITI Ditutup
—
Public Dibuka
20 Nov 2025
Public Ditutup
4 Dis 2025
Tarikh Balloting
9 Dis 2025
Buka Hari 1
—
Tutup Hari 1
—
Peringkat di atas dikira automatik dari tarikh. Boleh override di panel admin bila perlu.
1. Perniagaan
Wasco Greenergy Berhad ialah Chain Listing — spin-off daripada WASCO Berhad, syarikat induk sedia ada yang sudah listed. Perniagaan teras: EPCC (Engineering, Procurement, Construction, Commissioning) untuk sistem tenaga stim (steam energy systems), sistem turbin janakuasa stim, dan peralatan pengisaran kelapa sawit (palm oil milling) — pembekal biomass/tenaga boleh diperbaharui terbesar kedua di Malaysia mengikut Frost & Sullivan.
2. Kegunaan Dana
Nota: Pecahan RM/% penuh tidak dipetik lengkap dalam sesi kajian; kegunaan dana meliputi ekspansi kapasiti pengeluaran dan modal kerja.
3. Peruntukan IPO
| Butiran | |
|---|---|
| Harga IPO (Retail Price) | RM1.00 |
| Pasaran | Main Market |
| Market cap | RM500 juta |
| Cornerstone Investors | Tiada — cuma 1 sebutan boilerplate risk-factor generik dlm keseluruhan prospektus (Kategori B, ada Institutional Offering tp gagal dapatkan cornerstone) |
| Adviser | CIMB Investment Bank Berhad |
| Gearing | 0.25x |
4. Kewangan
Revenue (RM juta)
PAT (RM juta)
| Metrik | FYE2023 | FYE2024 |
|---|---|---|
| PAT Margin | 17.7% | 6.2% |
| Gearing Ratio | — | 0.25x |
| Harga Day-1 (Buka -> Tutup) | — | RM 0.88–0.95 |
GENERGY mencatat margin PAT yang SUSUT drastik YoY (17.7%→6.2%) dalam tempoh yang dikaji, walaupun revenue relatif stabil (RM266.6j→RM276.7j, +1.9% CAGR sahaja). Ini kombinasi buruk — revenue tak berkembang, margin susut — berbeza sama sekali daripada kebanyakan Chain Listing lain (SUNMED, PGLOBAL) yang sekurang-kurangnya ada pertumbuhan revenue ketara.
Gabungan DUA faktor struktur (Chain Listing tanpa cornerstone + margin crash genuine) menjelaskan hasil Day-1 yang lemah — tak boleh diasingkan kesan mana yang lebih dominan drpd n=1 kes sahaja, tapi kedua-duanya releven.
5. Perbandingan Peer
| Syarikat | Market Cap | PE | OS Sebenar | Opening |
|---|---|---|---|---|
| Wasco Greenergy | RM500 juta | — | 12.11x | -5.00% |
| Cypark Resources (CYPARK) | RM563.64 juta | — | — | — |
| Solarvest Holdings (SLVEST) | — | — | — | — |
| Pekat Group (PEKAT) | ~RM1.9 bilion | — | — | — |
| Samaiden Group (SAMAIDEN) | — | — | — | — |
| Purata peer | ~RM1.2 bilion | — | — | — |
GENERGY (RM500j) jauh lebih kecil berbanding purata peer clean-energy Malaysia (terutama Pekat yg dah berkembang ~RM1.9 bilion) — mencerminkan tahap kematangan pasaran yang lebih rendah, konsisten dgn margin yang masih volatile berbanding peer established.
6. Analisis SWOT
Strengths
Weaknesses
Opportunities
Threats