Tema Disahkan — Data Centre Power EPCC — 86.3% revenue terus dari projek pusat data (Kulai/Johor)
⚡ Gelombang Semasa — bukan hukum kekal
Disahkan dari business description sebenar · Last verified: 26 Ogo 2026
Potensi Day-1
Ketahanan Jangka Panjang
Harga IPO
RM0.48
Sasaran Harga
RM0.60–0.70
Kadar OS
30.80x
Tarikh Senarai
21 Mei 2026
MITI Dibuka
—
MITI Ditutup
—
Public Dibuka
21 Apr 2026
Public Ditutup
28 Apr 2026
Tarikh Balloting
4 Mei 2026
Buka Hari 1
—
Tutup Hari 1
—
Peringkat di atas dikira automatik dari tarikh. Boleh override di panel admin bila perlu.
1. Perniagaan
EI Power Berhad ialah firma kejuruteraan kuasa dengan rekod trek 16 tahun, menyediakan perkhidmatan EPCC (Engineering, Procurement, Construction, Commissioning) untuk penyelesaian kuasa mission-critical, konvensional dan tenaga boleh diperbaharui. Penemuan penting (kaji semula 26 Ogos 2026): syarikat ini pada asalnya diklasifikasi "tiada tema" dalam kajian kami, tapi verifikasi lanjut mendapati 86.3% revenue FYE2025 datang terus daripada projek pusat data — klasifikasi dibetulkan kepada Tema Penuh.
EIPOWER memegang 66.7% kongsi pasaran kuasa pusat data di daerah Kulai (Johor) dan 30.8% merentasi seluruh Johor — kluster pusat data paling "hot" di Malaysia. Segmen teras: sistem diesel generation & fuel distribution (tulang belakang kerja mission-critical pusat data), turut merangkumi sistem solar PV.
2. Kegunaan Dana
| Kategori | Keterangan | Amount (RM'000) | % |
|---|---|---|---|
| Kemudahan cawangan Johor baharu | HQ cum warehouse Johor | (tidak dipecahkan RM) | — |
| Sistem kecekapan tenaga | Model zero-capex, kontrak berulang 10-15 tahun | 10,000 | — |
| Ekspansi Thailand | 4 tender diserahkan (~RM75.3j) | — | — |
| Modal kerja | Sokongan projek lebih besar | 24,960 | 40.1 |
| Total (anggaran) | 62,160 | 100.0 |
3. Peruntukan IPO
| Butiran | |
|---|---|
| Harga IPO | RM0.48 |
| Pasaran | ACE |
| Struktur | Public Issue 129.5 juta saham baharu + OFS 70 juta saham sedia ada |
| Adviser | (tidak disahkan dlm sesi ini) |
| PE (IPO, trailing FY25) | 17.7x |
4. Kewangan
Revenue (RM juta)
PAT (RM juta)
| Metrik | Nilai |
|---|---|
| Revenue Pusat Data (% drpd Total FYE2025) | 86.3% |
| Kongsi Pasaran Kulai (Johor) | 66.7% |
| Konsentrasi Top 5 Pelanggan (FYE2025) | 84.4% |
| Harga Day-1 (Buka -> Tutup) | RM 0.61–0.61 |
EIPOWER doubled revenue dan PAT hampir 7x ganda dalam tempoh FY2022-FY2025 — pertumbuhan pesat yang secara langsung didorong oleh peralihan strategik daripada projek kuasa konvensional bermargin rendah kepada segmen mission-critical pusat data bermargin tinggi. 86.3% revenue FYE2025 datang terus daripada pusat data — bukan pendedahan "tidak langsung" seperti label awal, tapi genuinely teras perniagaan.
Konsentrasi geografi (Johor menyumbang 51.4% revenue) dan konsentrasi bahan mentah (78.8% kos jualan terikat keluli/tembaga) kekal risiko struktur yang perlu dipantau — harga komoditi global boleh tekan margin pada kontrak EPCC harga tetap.
5. Perbandingan Peer
| Syarikat | Market Cap | PE | OS Sebenar | Opening |
|---|---|---|---|---|
| EI Power | RM336 juta | 17.7x | 30.8x | +27.08% |
| CBH Engineering (CBHB) | RM526.65 juta | 15.91x | 34.21x | +17.86% |
| ISF Group (ISF) | RM630 juta | 19.0x | 51.52x | +51.52% |
| Pekat Group (solar EPCC) | ~RM1.9 bilion | — | — | — |
| Solarvest Holdings | — | — | — | — |
| Purata peer | ~RM1.0 bilion | 17.5x | 42.9x | +34.7% |
EIPOWER berdagang pada PE hampir setanding CBHB (peer paling dekat drpd segi model perniagaan — power/electrical infrastructure untuk pusat data), mencadangkan pasaran secara konsisten menilai kumpulan syarikat EPCC-pusat-data Johor pada julat PE 15-20x semasa IPO — jauh lebih murah berbanding peer semiconductor (STRATUS/SkyeChip 20-44x), mungkin mencerminkan sifat kontrak-based (bukan produk proprietari) perniagaan EPCC.
6. Analisis SWOT
Strengths
Weaknesses
Opportunities
Threats